Max, juif américain, partage une galerie d’art à San Francisco aux Etats-Unis avec son ami de toujours Martin, un Allemand immigré aux Etats-Unis depuis la première guerre mondial. Celui-ci décide de retourner en Allemagne avec ces deux fils et sa femme en 1932. A partir de là, les deux amis correspondent régulièrement par lettre.

Au fils de l’histoire, les rapports se dégradent. A la même vitesse que la montée du nazisme, leurs lettres témoignent de la dégradation de leur relation, leur grande amitié s’étiole tragiquement comme peau de chagrin.